• Оптимизм на рынке акций снижает обороты.
• Товарные рынки во флэте.
• Восходящая коррекция на индексе RGBI.
• Точечные идеи в российских акциях.

Неделя на фондовом рынке:

— Индекс Мосбиржи: движемся к минимуму декабря 2023.
— Облигации: история изменений индекса RGBI.
— Валютный рынок: новые реалии жизни без доллара.
— Модельный портфель: новые идеи отсутствуют.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Российский фондовый рынок по итогам февраля смог отвоевать понесенные во второй половине месяца потери и завершает его приростом на 1,5% по индексу Мосбиржи и менее чем на 0,5% по индексу РТС. Нисходящее давление на долларовый РТС оказывало локальное ослабление рубля, которое стало одной из причиной возвращения индикатора к минимуму с декабря 2023 года. Индекс Мосбиржи по ходу февраля поднимался до 3275 пунктов, максимума с октября 2023 года, но не устоял у достигнутых значений из-за ожиданий новых масштабных санкций против РФ и, в частности, Национального клирингового центра (НКЦ). Худшие опасения в итоге не оправдались – западные страны не решились на ограничения против НКЦ, что вызвало отскок в российских акциях в конце месяца. Тем не менее под санкциями оказались Совкомфлот, Мечел, СПБ Банк (депозитарий СПБ Биржи), банк Санкт-Петербург, Новатэк и проект «Арктик СПГ-2», HeadHunter, Циан, ПИК, ТМК, а также представители руководства ряда эмитентов, например, гендиректор Юнипро. Реакция рынка на новые ограничения была сдержанной, а акции Мечела падали в том числе в рамках коррекции после многих месяцев роста.

Технологический суверенитет – фантом, а отказ от экспортной специализации на нефти ведет в иную систему экономических координат – какую? На чем будет специализироваться российская экономика? И вывезет ли кривая? Вопросы задает Олег Буклемишев, директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ, в колонке «Картина мира перекошена» для журнала «Инвестиции. Профессиональный взгляд».

Читайте онлайн: https://invest-mag.ru/kartina_mira_perekoshena

Подписаться и скачать новые выпуски журнала: https://invest-mag.ru/#download

Первая половина года на российском рынке прошла достаточно позитивно: рынок акций рос, компании выплачивали дивиденды. Однако к концу лета энтузиазм инвесторов начал угасать, а экстренное повышение ключевой ставки выступило дополнительным драйвером давно назревшей коррекции. Превратится ли коррекция в среднесрочный падающий тренд или станет хорошей возможностью купить подешевевшие акции?

Спикеры:
— Андрей Цион, руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами ИК «ВЕЛЕС Капитал»
— Дмитрий Сергеев, главный инвестиционный советник ИК «ВЕЛЕС Капитал»

Присоединиться — veles.academy/online/registration

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

Российский фондовый рынок на следующей неделе при отсутствии экономических и геополитических потрясений может сохранять сдержанный настрой на рост и стремиться в район 3000 пунктов по индексу Мосбиржи и 1060 пунктов по индексу РТС в случае развития восходящей коррекции рубля. В целом, однако, импульс к повышению в последние дни стал более сдержанным ввиду закрытия дивидендных реестров по итогам 2022 года и отсутствия новостей о промежуточных дивидендах за текущий год, к чему добавились введенные на этой неделе новые санкции против РФ со стороны США, Канады и Европы. Тем не менее покупатели все еще интересуются российскими акциями, в частности, банком «Санкт-Петербург» как возможной дивидендной историей, к которому могут присоединиться Самолет, Белуга, Норникель, Новатэк и ряд других эмитентов. В России в ближайшие дни наберет оборот сезон отчетностей за 2-й квартал и первое полугодие 2023 года. В частности, операционных результатов ждут от Норникеля, РусГидро, РусАгро, Полиметалла, ОКЕЙ, Ленты, а финансовых – от Группы Позитив, Яндекса, РусГидро, ТГК-1, Юнипро, Ленты.

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 2К 2023 г., которые несколько опередили наши прогнозы. Чистая розничная выручка ритейлера увеличилась на 18,9% г/г, что на 1,5 п.п. выше, чем мы ожидали. В основном такой результат был достигнут за счет лучшей, чем предполагалось, динамики сопоставимых продаж. Группа продемонстрировала ускорение роста выручки относительно предыдущего квартала, чему также способствовала сделка по покупке магазинов компании Тамерлан, закрытая в апреле. Всего 2 последние сделки и консолидация новых активов позволили ритейлеру дополнительно увеличить темпы роста торговой площади более чем на 4 п.п. Свои финансовые результаты группа должна представить примерно через месяц.

Наша рекомендация для акций X5 Retail Group сейчас — «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.

Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен.



Основные вопросы:

• Инструменты хеджирования
• Опционные стратегии
• Механизм работы
• Хеджирование для бизнеса

Встречу проведет руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами Андрей Цион, который работает в сфере инвестиций с 2009 года. В личной торговле предпочитает сделки с поставочными опционами совместно с инструментами с фиксированной доходностью (fixed income).

Зарегистрироваться

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

На следующей неделе российский фондовый рынок будет оценивать эффект новых санкций стран Большой семерки, окончательные детали которых могут поступить на предстоящих выходных. В целом можно предположить, что основные санкционные шоки за прошлый год уже были учтены в ценах, хотя новые ограничения против отдельных компаний или секторов могут оказывать точечное давление на эмитентов. Важным драйвером роста для российского рынка даже в условиях санкций остаются дивидендные ожидания, которые могут толкать индекс Мосбиржи ближе к 2700 пунктам. Способность индекса РТС удержаться выше поддержки 1030 пунктов во многом будет зависеть от динамики рубля, ослабление которого приостановилось на этой неделе. Доллар в последние дни чувствует себя уверенно на фоне неопределенности в отношении повышения потолка госдолга США, но перекупленность американской валюты может дать о себе знать и, в частности, увести доллар ниже 80 руб. Евро и юань могут быть склонны к нисходящей коррекции при положении ниже сопротивлений 87,50 руб и 11,50 руб соответственно, при этом в пользу рубля в конце мая будет выступать налоговый период.